行业方法论升级！平台公司转型之中建政研“五力”模型上线！

为顺应时代发展，全面赋能平台公司转型，中建政研集团正式将原“7654321”方法论升级为『平台公司转型之中建政研"五力"模型』。现就该模型的核心框架与应用价值进行解析，供大家了解。

在地方政府投融资体制转型的背景下，要解决地方政府的历史问题和发展问题、更好地服务区域经济社会发展，作为地方开展投资建设活动的重要主体，地方政府投融资平台公司必须实现市场化转型。

那么平台公司转型有哪些问题需要解决？又应该采取什么方法和步骤实现转型？转型的最终方向和目标是什么？中建政研集团总结超过400个案例和多年咨询服务积累的经验，提出平台公司转型“五力”模型，帮助地方政府投融资平台公司解决转型问题，顺利实现向国有资本投资/运营/产业公司转型。

“五力”理论，即“五力”、“四资”、“三核”、“二定”和“一转”，分别指平台公司转型原则、商业模式、核心任务、发展定位和转型的最终目标。

“五力”具体包括领导经济发展理念贯通能力、产业落地能力、项目承载能力、运营管理能力、投资融资能力”，是平台公司转型应该采取的原则。

1.“领导经济发展理念贯通能力”，结合地方资源禀赋、平台公司综合能力，深入领会和创新落实各级领导的经济发展理念，成为发展地方经济的重要支撑平台；

2.“产业落地能力”，主要指平台公司从传统的融资平台向产业平台升级，立足产业投资的全过程，通过创新产业投融资模式、拓展产业发展空间、完善产业配套要素、整合优质产业资源、强化产业运营能力，实现从基础设施投资建设商向产城融合的投资建设、运营、服务商转型。

3.“项目承载能力”，主要包括顶层谋划，提出项目的方向；调研策划梳理项目的运营管理，全面统筹，项目组合，落实区域经济项目的发展规划；制定计划，落实项目时间节点等。

4.“运营管理能力”，主要指平台公司以战略目标为导向，通过建立健全公司治理体系、组织三定体系、母子公司权责界定、员工薪酬激励体系、员工绩效管理体系、管理制度与流程体系等运营管理机制，激活人力资源队伍，打造组织运营管理能力。

5.“投资融资能力”，主要指平台公司资金筹措和投资能力，通过“四资注入”提升整体信用评级做大做强资产做优资产结构，通过项目谋划争取政策性开发性金融机构贷款，通过ABS,RETIS盘活存量资产融资，通过股权投资，产业基金等方式参与产业项目上市融资。

“四资”即“资源、资金、资产、资本”，平台公司应加强“资源、资金、资产、资本”的互动，以业务和产业为核心，构建能够平衡短期盈利与长期积累的商业模式。

平台公司转型“四资”商业模式

地方平台公司应以业务为核心，形成资源——资金——资产——产业——资本的互动，平衡短期盈利与长期积累支撑集团发展；以产业为核心，推动土地、资本、技术、人才要素等聚集，赋能区域产业和经济发展。

“三核”即“资产整合、债务重组、业务转型”，是平台公司市场化产业化转型的三大核心任务。

1.资产整合

资产质量不高，有效净资产规模小，很大程度上会限制其通过资产的投资、管理、运营、变现，来获得更多收益以实现良性转型发展的可能性。因此，平台公司进行资产整合，获得更多收益，是平台公司转型的核心任务。

2.债务重组

存量有息负债中短期债务占比较高，且包含不少的高息非标融资，叠加其自身从市场上获得大规模长期低息债务融资的难度较大，导致其债务化解之途阻力重重，不利于其“轻装上阵”推动转型进程。需要对其债务进行重组，有利于转型发展。

3.业务转型

平台公司所从事的业务较多地集中在工程代建、土地整治等公益性领域，具备较好现金流生成能力的市场化业务很少涉足，严重的“偏科”导致其造血能力偏弱，缺乏抗风险能力，不利于其成功化解债务，同时业务经验的局限也不利于其在转型发展过程中进行更多有益的拓展。因此，要积极抓住市场转型期，尽快实现业务转型。

“二定”即“服务区域发展和勇担国企责任”，是指平台公司转型的两个定位。

1.服务区域发展

市县融资平台公司以市场化、企业化方式服务于区域经济高质量发展是基本功能定位。充分利用市场化手段整合、配置各类资源和要素，通过企业化的业务运营服务于城市或区域的开发建设、运营服务、产业发展。

2.勇担国企责任

转型后的市县融资平台公司要坚持党建引领，勇担国企责任。以打造高质量发展新动能为目标，勇担国有资产保值增值为核心的经济责任；以提升高质量发展共享水平为目的，勇担为人民谋幸福为出发点的社会责任；践行高质量发展光荣使命，勇担服务党和国家事业发展全局为立足点的政治责任。

“一转”即“从政策性的投融资平台转型为定位明确、体制开放、机制灵活、业务多元、管理科学的市场化的国有资本投资/运营公司”，是平台公司转型的最终目标。当前的政策性的投融资平台仅仅是充当地方政府的“钱袋子”，帮助地方政府进行投融资、基础设施建设和国有资产管理。而转型成功后的市场化的国有资本投资/运营公司则能成为地方产业事业发展的重要抓手，在民生保障、城市建设运营、产业发展升级等方面发挥重要作用。可以帮助地方政府做好各项民生保障工程建设，推动城市建设，提高城市运营水平，推动地方产业发展升级。

从过程上来说，平台公司转型需要经历三个阶段：地方投融资平台公司——城市建设运营商——国有资本投资/运营公司。区别在于，首先在定位上，地方投融资平台公司仅单纯承担基础设施建设任务，城市建设运营商可以进一步帮着政府解决城市开发、运营瓶颈问题，而国有资本投资/运营公司则可以实现城市开发建设、城市运营和产业投资；其次在体制上，地方投融资平台公司是传统的行政事业单位体制机制，城市建设运营商是市场化经营管理体制、投融资机制，而国有资本投资/运营公司则是按照国有企业改革建立市场化机制；再次在业务上，地方投融资平台公司主要围绕工程建设相关领域，集中在融资、开发、设计、监理、施工、养护等基础职能，城市建设运营商可以打破传统融资限制，进行纵向产业链延伸、横向多元化拓展，而国有资本投资/运营公司则可以打破单一行业领域，向行业相关、城市相关的多元业务拓展；最后在管理上，地方投融资平台公司是单一公司运作，管理相对集中，城市建设运营商是集团化运作，进行一定授权放权，国有资本投资/运营公司则在国有资本投资运营公司体制机制下，将经营权充分下放。