专项债加力提效稳增长

今年的预算报告提出，新增专项债务限额3.8万亿元，比上年增加1500亿元。适当扩大投向领域和用作项目资本金范围，支持地方正常融资需求。

“适度增加专项债规模，将更好发挥稳增长、促投资的关键作用。我们将加快专项债券发行使用，优化债券资金使用方向，不撒‘胡椒面’，重点支持在建和能够尽快开工的项目，确保债券资金迅速形成实物工作量和投资拉动力。同时，用足用好专项债券用作项目资本金政策，进一步放大专项债券投资带动效应。”全国人大代表、山东省财政厅厅长李峰表示。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒接受记者采访时表示，专项债规模较上年增加1500亿元，规模扩大，短期内有利于扩大基建投资，带动社会投资，稳定总需求；中长期看有利于优化供给结构，提高经济运行效率。同时，今年专项债的使用范围进一步扩大，有利于重大工程尽快落地。专项债还将与政策性金融工具协调配合，发挥积极作用。

优先保障重大项目建设

专项债券是带动扩大有效投资、稳定宏观经济的重要手段。2022年，新增专项债券额度3.65万亿元，累计支持近3万个重点项目建设，并将投向领域由9个扩大到11个。

全国人大代表、河南省财政厅厅长赵庆业表示，河南省坚持专项债聚焦重点，优先保障重大战略落地实施。2020—2022年，河南累计投入508.6亿元债券资金用于郑万高铁、二广高速等951个交通基础设施项目，支持打造枢纽经济先行区；投入599.5亿元支持1210个乡村振兴项目，助力农业农村现代化建设；投入774.8亿元用于1421个黄河流域生态保护和高质量发展项目，推动沿黄地区经济建设和生态建设协同发展。

全国人大代表、云南省财政厅厅长王椿元表示，2022年，云南省新增专项债券主要聚焦市政和产业园区基础设施、农林水利、交通基础设施、保障性安居工程及社会事业五大重点领域。其中，2022年全省发行专项债券的427个项目中147个为省级重大项目，共计发行专项债券492.32亿元，占全省发行金额1094亿元的45%。

“2022年，山东省发行新增专项债券3469亿元，累计支持了2561个重点项目建设，为全省扩大有效投资、补足民生短板、保持经济平稳运行提供了有力保障。”李峰表示。

全国人大代表、海南省财政厅厅长蔡强表示，2022年，全省新增地方政府债券额度529亿元，较上年增加89亿元、增长20%。其中，用好国家扩大专项债券资金用于项目资本金领域政策，安排专项债券资金34.2亿元用于环岛旅游公路、国家级产业园区基础设施等项目资本金。

中国社会科学院大学教授、博士生导师吉富星接受记者采访时表示，2022年，全国固定资产投资同比增长5.1%，基础设施投资增长9.4%。其中，专项债对于积极扩大有效投资、稳住经济大盘发挥了重要支撑作用。一是体现在力度大，并创新了规模扩容机制。二是靠前发力，突出早发行、早使用、早见效，尤其是发行节奏明显前置，支出进度显著加快，更快、更多形成实物工作量，有力稳住了宏观经济大盘。三是投向进一步拓宽并持续优化，在打基础、利长远、补短板、调结构上加大力度。

“2022年，专项债券有力支持了重点项目和重大民生工程建设，对带动和扩大有效投资、保持经济平稳运行发挥了重要作用。可以说，专项债已成为积极的财政政策乃至宏观调控的重要工具，确保投资稳定增长，对冲了经济下行压力。”中建政研政府投融资研究中心研究员邵松涛接受记者采访时表示。

聚焦经济社会短板领域

作为宏观调控的重要工具，专项债券聚焦经济社会短板领域，正发挥越来越突出的作用。

2022年，财政部按照“资金跟着项目走”原则，指导各地做好项目储备和前期工作，加快专项债券发行使用进度，推动尽快形成实物工作量。

李峰表示，山东省统筹建立以“一张清单”为核心的债券项目储备谋划和申报机制，指导各级重点选取民生领域需求急、撬动投资作用大、未来发展前景好的项目。联合省发展改革委组成专项债券工作专班，严格审核把关入库项目，切实提高专项债券项目质量。

“专项债券资金投向聚焦重点领域，集中支持了保障性安居工程、社会事业等领域一大批重点项目和重大民生工程建设，带动扩大有效投资，助推全省经济转型升级。”李峰表示。

赵庆业介绍，河南省创新专项债券项目谋划储备常态化、项目建设和资金支出月调度、使用管理督导核查“三项制度”，项目质量和资金效益显著提升。

“2022年，我们持续加大对‘两新一重’、社会事业、市政基础设施、保障性住房等项目的支持力度，充分发挥债券资金稳增长、惠民生、补短板的重要作用。”赵庆业说。

“云南省财力薄弱、经济发展滞后，专项债券成为我省基础设施投资建设的重要资金来源，尤其是允许重大项目发行专项债券用作资本金政策，从源头打通了项目资本金筹措不足的堵点，充分发挥专项债券‘四两拨千斤’作用，及时保障了重大建设项目顺利推进。”王椿元表示。

2020—2022年，云南省发行专项债券共计3831亿元，其中，专项债券用作项目资本金856.84亿元，占比达22.4%。同时，允许部分项目采用“专项债券+市场化”模式组合融资，撬动社会资本，带动促进有效投资。

全国政协委员、中国财政科学研究院院长刘尚希接受记者采访时表示，之所以强调“资金跟着项目走”，是为了让专项债发挥投资稳经济的关键性作用，这也是积极财政政策“加力”的体现。目前，地方专项债加上地方一般债，其规模已经超过了国债。

“今年进一步适当扩大资金投向领域和用作项目资本金范围，意在持续优化专项债券使用范围，扩大有效投资，充分发挥专项债资金撬动社会投资效应，为拉动消费扩大内需、促就业稳增长提供有力支撑。”邵松涛表示。

吉富星表示，专项债必须投入到有一定收益的公益性项目，否则容易走偏、累积债务风险。必须处理好稳增长和防风险的关系，在适度增加专项债规模基础上，着力提升项目储备质量，并注重专项债的杠杆拉动作用，持续形成投资拉动力。在重点支持现有11个领域基础上，可适当扩大资金投向领域，以便地方政府储备更多高质量项目、优化资产结构。同时，适当提高专项债用作资本金比例并扩大资本金应用范围，有助于更好地带动社会投资。

加强债券资金全生命周期监管

预算报告提出，加强专项债券投后管理，严禁“以拨代支”“一拨了之”等行为，健全项目管理机制，按时足额还本付息，确保法定债券不出任何风险。

吉富星表示，与一般财政资金不同的是，专项债既要考虑当前投资拉动、尽早发挥效用，还要考虑未来的项目运营收益、偿付风险。为此，需要加强专项债项目全生命周期管理，提升专项债项目绩效，确保“借用管还”形成良性闭环。既要加强源头风险管理，又要加强专项债券投后管理，全面提升专项债资金的配置和使用效率。

“举债本身并非目的，发挥资金效用才是关键。只有实现项目收益，才能保障还本付息。要对专项债券资金使用、项目实施、运营管理等实行跟踪监控。”邵松涛告诉记者，在专项债“借、用、管、还”全生命周期中，建立健全跟踪问效机制，发现问题及时纠正，全面开展绩效评价，这样才能提高资金使用效益，防范化解债务风险。专项债券只有既“加力”又“提效”，才能真正发挥其对政府投资的有效拉动作用，推动地方经济持续快速发展。

全国人大代表、浙江省财政厅厅长尹学群表示，浙江省开发了“专项债全周期智管”应用，重塑了专项债券“借、用、管、还”全生命周期闭环管理体系。2022年，全省可用专项债券资金总规模达3128亿元，增长38%，支持项目2158个，总投资2.47万亿元，拉动当年有效投资超6000亿元。

“2023年，我们要用好专项债券资金用作资本金政策，聚焦铁路、机场等重大项目，尽快形成实物工作量和投资拉动力，确保政府投资力度不减。同时，加强投后管理，健全项目管理机制，开展专项债券项目穿透式监测，确保债券资金依法合规使用、按时足额还本付息，确保法定债券不出任何风险。”尹学群表示。

王椿元表示，云南省在债券资金使用管理上，严格实行专户存储、专账核算、专项使用，确保资金规范安全使用。对专项债券资金实行周通报、月预警，资金使用情况纳入全省综合考评指标体系，资金支出进度与额度分配挂钩。同时，出台《云南省地方政府专项债券项目资金绩效管理办法》，将事前绩效评估和绩效目标纳入专项债券项目实施方案编制内容，作为申报项目的前置条件。

蔡强表示，2023年，海南财政将加强专项债券项目储备管理，用好专项债券作为项目资本金政策，支持一批重大基础设施建设，做到“快落地、顶格用、多争取、早见效”，更好发挥投资的关键作用。

赵庆业表示，专项债券是扩投资、稳增长最有效的政策工具之一。2022年，河南财政抓住“强质量”关键环节，实现了项目质量的提升；构建“明导向”制度体系，实现了资金绩效的提升；落实“快发力”政策要求，实现了评审效率的提升。“2023年，我们将以更大力度、更高标准、更实举措做好政府债券发行使用各项工作，继续为全省经济社会高质量发展保驾护航。”赵庆业说。

作者：中国财经报记者 李忠峰